Verschil tussen WACC en IRR: WACC vs IRR

WACC vs IRR

Investeringsanalyse en kosten van kapitaal zijn twee belangrijke onderdelen van het financieel beheer. Investeringsanalyse introduceert een aantal instrumenten en technieken die gebruikt worden om de winstgevendheid en haalbaarheid van een project te evalueren. Kosten van kapitaal verken echter de verschillende bronnen van kapitaal en hoe de kosten worden berekend, en worden gebruikt samen met beleggingsbeoordelingstechnieken om de levensvatbaarheid van projecten te bepalen. In het volgende artikel wordt de IRR nader bekeken (intern rendement - een techniek in beleggingsbeoordeling) en het begrip gewogen gemiddelde kosten van kapitaal (WACC). Het artikel legt duidelijk uit hoe ze berekend worden en wijst op de nauwe relatie tussen de twee.

Wat is IRR?

IRR ( Internal Rate of Return ) is een hulpmiddel in financiële analyse om de aantrekkelijkheid van een bepaald project of een belegging te bepalen en kan ook worden gebruikt om te kiezen tussen mogelijke projecten of beleggingsopties die zijn beschouwd. IRR wordt voornamelijk gebruikt in kapitaalbegroting en maakt de NPV (netto contante waarde) van alle kasstromen uit een project of investering gelijk aan nul. Eenvoudig is IRR het groeitempo dat een project of investering naar schatting genereert. Het is waar dat een project daadwerkelijk een rendement kan opleveren dat verschilt van de geschatte IRR, maar een project dat een relatief hogere IRR heeft (dan de andere opties die worden overwogen) zullen een grotere kans hebben om te eindigen met hogere rendementen en sterkere groei. In gevallen waarin de IRR gebruikt wordt om een ​​beslissing te nemen tussen het accepteren en afwijzen van een project, dienen de volgende criteria te worden gevolgd. Als het IRR gelijk is aan of hoger dan de kostprijs van het kapitaal, moet het project worden geaccepteerd en als het IRR lager is dan de kosten van het kapitaal, moet het project worden afgewezen. Deze criteria garanderen dat het bedrijf tenminste het vereiste rendement verdient. Bij het kiezen tussen twee projecten met verschillende IRR nummers, is het gewenst om het project te kiezen dat de hoogste IRR heeft.

IRR kan ook worden gebruikt om te vergelijken tussen rendementen op de financiële markten. Als de firma's projecten geen IRR genereren die hoger is dan het rendement dat kan worden verkregen door te investeren in de financiële markten, is het meer winstgevend voor het bedrijf om het project te verwerpen en een investering in de financiële markt te maken voor een beter rendement.

Wat is WACC?

WACC ( Gewogen gemiddelde kosten van kapitaal ) is een beetje complexer dan de kosten van het kapitaal. WACC is de verwachte gemiddelde toekomstige kostprijs van fondsen en wordt berekend door de schulden en het vermogen van de onderneming in verhouding te brengen tot het bedrag waarin elk wordt gehouden (de kapitaalstructuur van de onderneming).WACC wordt doorgaans berekend voor verschillende besluitvormingsdoeleinden en stelt het bedrijf in staat om hun schuldeniveau te bepalen in vergelijking met het kapitaalniveau. Het volgende is de formule voor het berekenen van WACC.

-> -

WACC = (E / V) × R _e + (D / V) × R _d × (1 - T _{c <)} Hier is E de marktwaarde van het eigen vermogen en D is de marktwaarde van de schuld en V is het totaal van E en D. R

e _{is de totale kostprijs van eigen vermogen en R < d} is de schuldkosten. T _c is de belastingtarief toegepast op het bedrijf. _{IRR vs WACC} WACC is de verwachte gemiddelde toekomstige kosten van fondsen, terwijl IRR een investeringsanalyse techniek is die gebruikt wordt om te bepalen of er een project gevolgd moet worden. Er is een nauwe relatie tussen IRR en WACC, aangezien deze concepten samen de beslissingscriteria voor IRR-berekeningen vormen. Als de IRR groter is dan WACC, dan is het rendement van het project groter dan de kosten van het geïnvesteerde kapitaal en moet worden geaccepteerd.

Samenvatting:

Verschil tussen IRR en WACC

• IRR wordt voornamelijk gebruikt in kapitaalbegroting en maakt de NPV (netto contante waarde) van alle kasstromen uit een project of investering gelijk aan nul. Eenvoudig is IRR het groeitempo dat een project of investering naar schatting genereert.

• WACC is de verwachte gemiddelde toekomstige kostprijs van fondsen en wordt berekend door de gewichten aan de schuld en het kapitaal van de onderneming te geven in verhouding tot het bedrag waarin elk wordt gehouden (de kapitaalstructuur van de onderneming).

• Er is een nauwe relatie tussen IRR en WACC aangezien deze concepten samen de beslissingscriteria voor IRR-berekeningen vormen.