Verschil tussen operationele leverage en financiële hefboomwerking

Operationele leverage vs Financial Leverage

Leverage is een term die zeer populair is in de wereld van investeringen en ook in bedrijfscircles. Het is algemeen bekend dat zowel beleggers als het management van een bedrijf geïnteresseerd zijn in een betere rendement op hun belegging. Beide maken gebruik van hefboom om te zien dat hun investering grotere winst maakt, maar dit is een situatie die niet noodzakelijkerwijs resulteert in succes voor beide. In feite, met hoge hefboomgelden, zijn de kans op verliezen meer dan wanneer ze niet in dienst zijn. Twee belangrijke soorten gebruiksmiddelen die gewoonlijk worden gebruikt, zijn operationele en financiële hefboomwerking. Niet veel kennen echte verschillen tussen hen. In dit artikel wordt geprobeerd deze verschillen te benadrukken.

In een bedrijf zijn er twee soorten kosten, vaste en variabele kosten. De verhouding van vaste tot variabele kosten in een bedrijf weerspiegelt het volume van de operationele hefboom die door het bedrijf wordt gebruikt. Een hoge vaste-tot-variabele kostenverhouding duidt gewoon op dat het bedrijf operationele hefboomwerking gebruikt. Integendeel, een hogere variabele kostprijs voor vaste kostenverhouding duidt op een lager operationele hefboomwerking. De operationele hefboomwerking is ook afhankelijk van de winstmarges en het aantal verkopen. Een bedrijf met een hoge winstmarge en weinig verkoop is zeer gehandhaafd, terwijl een bedrijf dat hoge omzet op lage winstmarges genereert, uiteraard minder leveraged is.

Anderzijds wordt er sprake van financiële hefboomwerking wanneer een bedrijf besluit om zijn activa te financieren door leningen te nemen. Dit wordt onvermijdelijk wanneer het opwekken van kapitaal door het uitgeven van aandelen aan publiek niet mogelijk is. Nu gebruik maken van leningen betekent dat ze aansprakelijk worden voor het belang van het bedrijf om rente te betalen. Hierbij moet eraan worden herinnerd dat een bedrijf alleen leningen neemt als het van mening is dat de opbrengst op beleggingen uit dergelijke leningen hoger zal zijn dan de rente die zij op het leningbedrag moet betalen.

Als u een belegger bent, moet u aandacht besteden aan beide factoren. Als u na de jaarrekening overziet, vindt u dat zowel de operationele als de financiële hefboom hoog zijn, het is beter om weg te blijven van zo'n bedrijf. Hoge financiële hefboomwerking kan een groot probleem zijn als de berekeningen van het bedrijf verkeerd gaan en het rendement op beleggingen niet zo hoog is als de onderneming heeft gepland en onder de rente valt die hij aan zijn crediteuren moet betalen.

Wat is het verschil tussen Operationele hefboomfinanciering en financiële hefboomwerking?

Terwijl financiële hefboomwerking belangrijker is in het geval van grote bedrijvenhuizen, is het operationele hefboomwerking die van cruciaal belang is voor kleine bedrijven. Vaste kosten van productie zijn belangrijker voor kleine bedrijven, terwijl het niet zo belangrijk is voor grote productiehuizen.Het is financieel hefboomeffect dat het verschil maakt in de schuldquote van een groot bedrijf. Het gecombineerde effect van beide hefboomen wordt gegeven door de volgende formule.

Graad gecombineerd hefboomvermogen = Graad van de hefboomwerking X graden van bedieningskracht