Verschil tussen MBS en CDO Verschil tussen

MBS versus CDO

Structured Finance is een type financiering dat gebruik maakt van securitisatie. Er zijn verschillende soorten gestructureerde financieringsinstrumenten, sommige daarvan zijn: kredietderivaten, collateralized fund Obligation (CFO), Asset-backed-beveiliging (ABS), Mortgage-backed Security (MBS) en Collateralized Debt Obligation (CDO).

Mortgage-backed securities (MBS) zijn effecten of obligaties die inkomsten ontlenen aan hypothecaire leningen die worden gesteund door de activa van de kredietnemer en worden verzekerd door een trust die kan worden gesponsord door de overheid of door particuliere beleggers. entiteiten zoals investeringsbanken en beleggingsmaatschappijen of conduits voor onroerend goed.

Hypothecaire leningen of bankbiljetten worden gekocht bij banken en kredietverstrekkers en worden toegewezen aan een trust die deze leningen verzamelt en securitiseert in pools en de MBS uitgeeft. Een MBS heeft een hoge liquiditeit, lagere kosten en stelt uitgevende instellingen in staat hun kapitaal efficiënter te beheren.

Ze zijn voor het eerst uitgegeven in 1981 en kunnen zijn:

Stripped Mortgage-Backed Security (SMBS) waarbij de betaling wordt gebruikt om zowel de hoofdsom als de rente te betalen.

Pass-through-beveiliging met twee typen: door hypotheek gedekte particuliere beveiliging (RMBS) met een woninghypotheek en Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) met een hypotheek voor bedrijfspanden.

Collateralized Mortgage Obligation (CMO) die wordt gedekt door het vermogen van de eigenaar.

Collateralized Debt Obligation (CDO), aan de andere kant, is een Asset-Backed Security (ABS) die inkomsten genereert uit een pool van onderliggende activa van een lener, waaronder bedrijfsleningen, MBS, creditcards, automatische leningbetalingen, leases, royaltybetalingen en inkomsten.

Er wordt een Special Purpose Entity (SPE) gecreëerd om kapitaal van beleggers veilig te stellen door obligaties in tranches uit te geven. Het kapitaal wordt vervolgens gebruikt om activa als onderpand te verwerven en aan te houden. De uitbetalingsstructuur voor beleggers is complexer en biedt beleggers verschillende rendementen afhankelijk van hun gebruikte tranches.

CDO's werden voor het eerst uitgegeven in 1987 en zijn ingedeeld volgens:

Bron van fondsen: kasstroom-CDO waarbij beleggers worden betaald op basis van de kasstromen van hun activa en CDO van de marktwaarde waarin beleggers een hoger rendement behalen uit handel en verkoop van middelen.

Motivatie: CDO's kunnen arbitrage- of balanstransacties zijn.

Financiering: CDO's kunnen een portefeuille van geldmiddelen (Cash CDO), vastrentende activa (Synthetische CDO) of beide (hybride CDO) hebben.

Er is ook een CDO met enkele tranche en verschillende andere varianten.

Samenvatting:

1. Mortgage-backed securities (MBS) zijn effecten die inkomsten genereren uit hypothecaire leningen, terwijl een Collateralized 2. Debt Obligation (CDO) een type Asset-Backed Security (ABS) is dat inkomsten genereert uit de onderliggende activa van de kredietnemer.

3. Een MBS wordt uitgegeven aan investeerders door een door de overheid gesponsorde of particuliere entiteit die ze bij banken en geldschieters koopt, terwijl een CDO wordt uitgegeven door een Special Purpose Entity (SPE), die fondsen veilig stelt voor beleggers in ruil voor in tranches uitgegeven obligaties.

4. De MBS-uitbetaling aan beleggers is minder complex dan die van een CDO waarbij verschillende tranches zijn betrokken en die verschillende bedragen aan opbrengsten uitbetaalt, afhankelijk van de tranche die wordt gebruikt.

5. Een MBS wordt alleen beveiligd door de hypothecaire lening terwijl een CDO wordt beveiligd door verschillende andere onderliggende activa zoals bedrijfsleningen, MBS, creditcardbetalingen, royalty's, leases en andere activa die als onderpand worden gebruikt.