Verschil tussen kortlopende en oniscounted cashflows | Gesponsorde vs Ongeconficiënteerde Kasstromen

Belangrijkste verschillen - Korting tegen ongediscounted cashflows

De tijdwaarde van geld is een vitaal concept in beleggingen die rekening houden met de vermindering van de reële waarde van fondsen door de effecten van de inflatie. Het belangrijkste verschil tussen verdisconteerde en niet-gecontroleerde kasstromen is dat verdisconteerde cashflows de kasstromen zijn aangepast om de tijdwaarde van geld op te nemen, terwijl niet-gecontroleerde kasstromen niet worden aangepast om de tijdwaarde van geld in te nemen. Het resultaat van een evaluatie van een beleggingsproject met deze twee methoden zal significant verschillen, dus het is belangrijk om duidelijk te onderscheiden tussen de twee.

INHOUD

1. Overzicht en sleutelverschil

2. Wat zijn kortingen op cashflows

3. Wat zijn oniscounted cashflows

4. Vergelijking naast elkaar - Korting tegen ongediscounted cashflows

5. Samenvatting

Wat is korting op cashflow?

Kortlopende kasstromen zijn kasstromen aangepast om de tijdwaarde van geld in te nemen. De kasstromen worden verdisconteerd met behulp van een disconteringsvoet om te komen tot een huidige waarde schatting, die wordt gebruikt om het potentieel voor investeringen te evalueren. Kortlopende kasstromen worden berekend als

Kortlopende kasstromen = CF 1 / (1 + r) ¹ + CF 2 / (1 + r) ² + … CF n + r) ⁿ

CF = Kasstroom

r = Kortingstarief

Kortlopende kasstromen kunnen gemakkelijk worden berekend met de bovenstaande formule als er beperkte geldstromen zijn. Deze formule is echter niet handig om te worden gebruikt om veel geldstromen te verdisconteren. In dat geval kunnen disconteringsfactoren gemakkelijk worden verkregen via de huidige waarde tabel die de disconteringsfactor correspondeert met correspondentie naar het aantal jaren. Afgesloten cashflows kunnen worden gebruikt om beleggingsbeslissingen te evalueren door de verdisconteerde cashinflows en cash outflows te vergelijken. Net Present Value (NPV) is een beleggingsbeoordelingstechniek die gebruik maakt van verdisconteerde cashflows om te komen tot de financiële levensvatbaarheid van een project.

E. g. XYZ Ltd is van plan investeringen in een nieuwe fabriek te maken om de productie te verhogen. Overweeg de volgende informatie.

• Het beleggingsproject zal over een periode van 4 jaar overspannen.
• De initiële investering bedraagt ​​$ 17, 500m, dat zal worden belegd in jaar 0 (vandaag)
• De investering heeft een restwaarde van $ 5, 000m
• Cash invloeden en uitvloeiingen zullen plaatsvinden van jaar 1 tot jaar 4
• de kasstromen zullen worden verdisconteerd met een kortingstarief van 8%

  

--2 ->

Het bovenstaande project resulteert in een negatief NPV van $ 522. 1m, en XYZ moet het project weigeren. Aangezien de kasstromen worden verdisconteerd betekent dit dat als het project wordt geaccepteerd, het totale netto resultaat zal zijn ($ 522, 1m) in de huidige termen.

Figuur 1: NPV-berekening gebruikt verdisconteerde cashflows

Wat is een onbetaalde kasstroom?

Niet-gecontroleerde kasstromen zijn de kasstromen niet aangepast om de tijdwaarde van geld in te nemen. Dit is tegengesteld aan verdisconteerde cashflows en is alleen de nominale waarde van de kasstromen in het nemen van beleggingsbeslissingen. Aangezien niet-gecontroleerde kasstromen over de tijd de waardevermindering niet overnemen, helpen zij geen nauwkeurige investeringsbeslissingen. Gezien hetzelfde voorbeeld als hierboven wordt NPV berekend zonder de kasstromen te verdisconteren.

Voorbeeld

Met niet-gecontroleerde kasstromen produceert het project een positieve NPV van $ 3, 640m. Echter, aan het eind van een periode van 4 jaar wordt $ 3, 640 niet gegenereerd door het effect van de tijdwaarde van geld; Vandaar dat deze NPV zwaar wordt overschat.

Wat is het verschil met kortlopende en onbetaalde kasstromen?

- verschil Artikel Midden vóór Tabel ->

Verdiskonteerd tegen Ongeconstateerde Kasstromen
Kortlopende kasstromen zijn kasstromen aangepast om de tijdwaarde van het geld op te nemen	Niet-gecontroleerde kasstromen worden niet aangepast om de tijdwaarde van geld.
Tijdwaarde van geld
De tijdwaarde van het geld wordt beschouwd als verdisconteerde cashflow en is dus zeer accuraat.	Ongeconstateerde kasstromen rekenen niet op de tijdswaarde van geld en zijn minder nauwkeurig.
Gebruik bij beleggingsbeoordeling
Kortlopende kasstromen worden gebruikt in beleggingsbeoordelingstechnieken zoals NPV	Niet-gecontroleerde kasstromen worden niet gebruikt in beleggingsbeoordeling.

Samenvatting - Korting tegen ongediscounted cashflows

Het verschil tussen verdisconteerde en onontdekte cashflows is afhankelijk van het gebruik van verdisconteerde of nominale kasstromen. Zoals weerspiegeld in de bovenstaande voorbeelden, is de resulterende NPV van hetzelfde project significant verschillend met behulp van verdisconteerde en onontdekte cashflows. Zo wordt het gebruik van oniscounted cashflows beschouwd als een riskante aanpak bij de beoordeling van de levensvatbaarheid van een beleggingsbeslissing. Om deze reden gebruiken veel bedrijven verdisconteerde cashflows om te overwegen of een geselecteerd project gunstige rendementen zal genereren of niet.

Referenties

1. "Kortlopende Cash Flow (DCF). "Investopedia. N. p., 29 september 2015. Web. 07 april 2017.

2. Jan, Irfanullah. "Net Present Value (NPV). "Netto huidige waarde (NPV) Definitie | Berekening | Voorbeelden. N. p., n. d. Web. 07 april 2017.

3. "Oniscounted Future Cash Flows. "AccountingTools. N. p., n. d. Web. 07 april 2017.